Ceos Bezahlt In Stock Optionen

Ein Leitfaden für CEO Compensation Es ist schwer, die Geschäftsnachrichten zu lesen, ohne über Berichte über die Gehälter, Prämien und Aktienoptionspakete zu vergeben, die an Führungskräfte von öffentlich gehandelten Unternehmen vergeben werden. Sinn für die Zahlen zu beurteilen, wie Unternehmen zahlen ihre Top-Messing ist nicht immer einfach. Ist die Exekutivvergütung zu Gunsten der Investoren arbeiten Hier sind ein paar Richtlinien für die Prüfung eines Unternehmen Entschädigung Programm. Risk and Reward Company Boards, zumindest im Prinzip versuchen, Ausgleichsverträge zu verwenden, um Führungskräfte Aktionen mit Firmenerfolg anzupassen. Die Idee ist, dass CEO Leistung Wert für die Organisation bietet. Pay for Performance ist das Mantra die meisten Unternehmen verwenden, wenn sie versuchen, ihre Vergütungspläne zu erklären. Während jeder die Idee der Bezahlung für die Leistung unterstützen kann, bedeutet dies, dass die CEOs das Risiko übernehmen: Die Erfolge der CEOs sollten mit dem Unternehmen aufgehen und fallen. Wenn Sie sich auf ein Unternehmen Kompensation Programm, seine Wert zu überprüfen, um zu sehen, wie viel Stange Führungskräfte bei der Bereitstellung der Ware für Investoren haben. Lassen Sie uns einen Blick darauf werfen, wie verschiedene Formen der Entschädigung eine CEOs Belohnung gefährden, wenn die Leistung schlecht ist. (Für mehr hierzu, check out Evaluierung Executive Compensation.) CashBase Gehälter In diesen Tagen ist es üblich für CEOs, Grundgehälter weit über 1 Million zu erhalten. Mit anderen Worten, der CEO bekommt eine tolle Belohnung, wenn das Unternehmen gut geht, aber immer noch die Belohnung erhält, wenn das Unternehmen schlecht ist. Auf eigene Faust bieten große Grundgehälter wenig Anreiz für Führungskräfte, härter zu arbeiten und intelligente Entscheidungen zu treffen. Boni Sei vorsichtig bei Boni. In vielen Fällen ist ein jährlicher Bonus nichts weiter als ein Grundgehalt in Verkleidung. Ein CEO mit einem Million Gehalt kann auch einen 700.000 Bonus erhalten. Wenn einer dieser Bonus, sagen 500.000, nicht mit Leistung variieren, dann die CEOs echte Gehalt ist 1,5 Millionen. Boni, die mit Leistung variieren, sind eine andere Sache. Es ist schwer zu argumentieren mit der Idee, dass CEOs, die wissen, dass sie für die Leistung belohnt werden, dazu neigen, auf einer höheren Ebene zu spielen. CEOs haben einen Anreiz, hart zu arbeiten. Leistung kann durch eine beliebige Anzahl von Dingen, wie Gewinne oder Umsatzwachstum, Return on Equity gemessen werden. Oder teilen Preisschätzung. Aber mit einfachen Maßnahmen zur Bestimmung der angemessenen Bezahlung für die Leistung kann schwierig sein. Finanzielle Kennzahlen und jährliche Kursgewinne sind nicht immer ein faires Maß dafür, wie gut ein Vorstand seinen Job macht. Führungskräfte können unfair bestraft werden für einmalige Ereignisse und harte Entscheidungen, die Leistung verletzen oder negative Reaktionen aus dem Markt verursachen können. Es ist bis zu dem Board of Directors, um eine ausgewogene Reihe von Maßnahmen für die Beurteilung der CEOs Wirksamkeit zu schaffen. (Erfahren Sie mehr über die Beurteilung der CEOs Leistung bei der Bewertung eines Unternehmens Management.) Aktienoptionen Unternehmen Trompete Aktienoptionen als die Möglichkeit, Führungskräfte finanzielle Interessen mit Aktionären Interessen zu verknüpfen. Aber Optionen sind weit von perfekt. In der Tat, mit Optionen, kann das Risiko schlecht schief werden. Wenn Aktien im Wert steigen, können Führungskräfte ein Vermögen aus Optionen machen - aber wenn sie fallen, verlieren die Anleger aus, während Führungskräfte nicht schlechter sind als zuvor. In der Tat, einige Unternehmen lassen Führungskräfte tauschen alte Option Aktien für neue, niedrigere Preise Aktien, wenn die Aktien der Gesellschaft fallen im Wert. Noch schlimmer noch, der Anreiz, den Aktienkurs nach oben zu fahren, damit die Optionen in-the-money bleiben, ermutigt die Führungskräfte, sich ausschließlich auf das nächste Quartal zu konzentrieren und die Aktionäre längerfristige Interessen zu ignorieren. Optionen können sogar Top-Manager, um die Zahlen zu manipulieren, um sicherzustellen, dass die kurzfristigen Ziele erfüllt sind. Das verstärkt die Verbindung zwischen CEOs und Aktionären kaum. Aktienbesitz Akademische Studien sagen, dass Stammaktienbesitz der wichtigste Performance-Treiber ist. Also, ein Weg für CEOs, um wirklich ihre Interessen mit den Aktionären gebunden ist für sie zu eigenen Aktien, nicht Optionen. Im Idealfall, dass es darum geht, Führungskräfte Boni auf die Bedingung, die sie das Geld verwenden, um Aktien zu kaufen. Face it: Top-Führungskräfte handeln eher wie Besitzer, wenn sie einen Anteil am Geschäft haben. (Wenn Sie sich über den Unterschied in Aktien, fragen Sie sich unsere Stocks Basics Tutorial.) Finden der Zahlen Sie finden eine ganze Reihe von Informationen über ein Unternehmen Kompensation Programm in seiner regulatorischen Einreichung. Form DEF 14A, bei der Securities and Exchange Commission eingereicht. Bietet zusammenfassenden Tabellen der Entschädigung für ein Unternehmen CEO und anderen höchsten bezahlten Führungskräfte. Bei der Bewertung der Grundgehalt und jährlichen Bonus, Investoren gerne zu sehen, Unternehmen vergeben ein größeres Stück Entschädigung als Bonus statt Grundgehalt. Die DEF 14A sollte eine Erklärung dafür geben, wie der Bonus bestimmt ist und welche Form der Lohn hat, ob Bargeld, Optionen oder Aktien. Informationen zu CEO-Aktienoptionsbeständen finden Sie auch in den Übersichtstabellen. Das Formular offenbart die Häufigkeit der Aktienoptionszuschüsse und die Höhe der Auszeichnungen, die die Führungskräfte im Jahr erhalten haben. Es offenbart auch die Re-Pricing von Aktienoptionen. Die Proxy-Anweisung ist, wo Sie Zahlen auf Führungskräfte vorteilhaftes Eigentum in der Firma finden können. Aber ignorieren Sie nicht die Tafeln, die Fußnoten begleiten. Dort werden Sie herausfinden, wie viele von diesen Aktien die Führungskraft tatsächlich besitzt und wie viele nicht ausgeübte Optionen sind. Wieder ist es beruhigend, Führungskräfte mit viel Aktienbesitz zu finden. Schlussfolgerung Die Beurteilung der CEO-Kompensation ist ein bisschen eine schwarze Kunst. Die Interpretation der Zahlen ist nicht furchtbar einfach. Trotzdem ist es für Investoren wertvoll, ein Gefühl dafür zu bekommen, wie Entschädigungsprogramme Anreize schaffen können - oder Anreize - für Top-Manager, im Interesse der Aktionäre zu arbeiten. Eine Art von Vergütungsstruktur, die Hedge Fondsmanager in der Regel beschäftigen, in welchem ​​Teil der Vergütung Leistung basiert ist. Ein Schutz gegen den Einkommensverlust, der sich ergeben würde, wenn der Versicherte verstorben wäre. Der benannte Begünstigte erhält den. Ein Maß für die Beziehung zwischen einer Veränderung der Menge, die von einem bestimmten Gut gefordert wird, und eine Änderung ihres Preises. Preis. Der Gesamtdollarmarktwert aller ausstehenden Aktien der Gesellschaft039s. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Ein Stop-Limit-Auftrag wird. Howard Schultz erhielt 236 Millionen in Performance-Lohn in 2012-13. It8217s hart nicht zu fühlen ein wenig eifersüchtig 8212 sogar empört 8212 Blick auf die neueste Liste der höchsten bezahlten CEOs in Amerika. Die Top 12 alle über 20 Millionen im vergangenen Jahr. Aber da ist ein weiterer Grund, sich aufzuregen, wenn CEOs Millionen machen: Steuerzahler subventionieren etwas von diesem Reichtum. Aktienoptionen sind einer der größten Fahrer der hohen CEO zahlen in diesen Tagen. Die Idee ist, Führungskräfte Lager zu geben, um sie zu ermutigen, gut 8212 zu tun, wie das Unternehmen besser macht, ist die Aktie besser, und die Bezahlung dieser Kopf-Honchos steigt. Hier8217s der Fang: Aktienoptionen für CEOs von börsennotierten Unternehmen können von der Gesellschaft8217s U. S. Steuerrechnung abgezogen werden. Also, wenn Starbucks (SBUX) bezahlt seinen Chef Howard Schultz 236 Millionen in 8220performance pay8221 in 2012 und 2013, erhielt es etwa 82 Millionen in Steuergutschriften, nach einem Bericht veröffentlicht Dienstag von der linksgerichteten Institut für Policy Studies. Weitere Highlights aus dem Bericht, die sich speziell auf die Gastronomiebranche konzentrierten, beinhalten: Chipotle (CMG) hat im Geschäftsjahr 2012-13 knapp 200 Millionen Performance-Leistungen an den CEO gegeben und 69 Millionen Steuervergünstigungen generiert. Der Chef von Taco Bell, KFC und Pizza Hut Besitzer Yum Brands (YUM) erhielt 67 Millionen Aktienoptionen in den vergangenen zwei Jahren, was zu einem 23 Millionen Steuerrechnung Rabatt übersetzt. McDonald8217s (MCD) überreichte über 34 Millionen in CEO Aktienoptionen in den letzten zwei Jahren, für eine Steuerzahler Subvention von knapp über 12 Millionen. Die 8220performance pay8221-Tendenz nahm ab, nachdem der Kongress die Steuerregelungen im Jahr 1993 geändert hatte, um öffentlich gehandelte Unternehmen zu erlauben, eine unbegrenzte Anzahl von Exekutiv-Aktienoptionsgeld von ihren Steuerrechnungen abzuziehen. Viele Konzerne reagierten darauf, diese Art von Entschädigung zu erhöhen, zumal der Markt Ende der 1990er Jahre brüllte. 8220CEO Pay-Wachstum war sehr dramatisch während der Tech-Boom. It8217s alles über Optionen in den USA. Der Grund, warum es didn8217t passiert in anderen Ländern ist, dass Option Entschädigung war nicht verfügbar oder illegal, 8221 sagt Kelly Shue, ein Assistent Professor an der University of Chicago Booth School of Business, die Führungskräfte Entschädigung studiert. Während die Öffentlichkeit ist oft erstaunt auf CEO Lohnniveau, vor allem im Vergleich zu dem, was ein durchschnittlicher Arbeiter bei der Firma verdient, Unternehmen argumentieren, dass Leistung bezahlt ist viel besser als nur verteilen große Grundgehälter. Die Aktienoptionen sind mit einem Bonus verwandt, und sie könnten viel weniger wert sein, wenn die Aktie untergeht. 8220Executive Vergütung bei Starbucks ist direkt an die Firmenleistung verknüpft, 8221 Noten Gesellschaftssprecher Jim Olson. In den sechs Jahren, seit Howard Schultz seit der Höhe der Finanzkrise zu Starbucks zurückgekehrt ist, ist unsere Aktie um mehr als 900 gewachsen. Unsere Marktkapitalisierung ist von 5 Milliarden auf rund 57 Milliarden gestiegen.8221 Chipotle, Yum und McDonald8217s haben dies nicht kommentiert Artikel, aber die National Restaurant Association, die Dachorganisation für Fast-Food und andere Restaurant-Ketten, nannte das Institut für Politikstudien berichten eine 8220Mischarakterisierung8221 der Industrie und stellt fest, dass es nicht alle Möglichkeiten für Restaurant-Mitarbeiter zu markieren. Starbucks, zum Beispiel, bietet Voll-und Teilzeitarbeiter Gesundheitspflege Pläne und 401 (k) Ruhestand Optionen. 8220Wir haben ein Erbe, unsere Partner zu platzieren, wie wir uns auf unsere Mitarbeiter beziehen, die sie zuerst setzen, sagt 8221 Olson. Aktienoptionen sind unter steigender Prüfung gekommen, da das Dodd-Frank-Gesetz eine stärkere Offenlegung des CEO-Gehalts an die Aktionäre und die Öffentlichkeit verlangt hat. Das Gesetz ging einen Schritt weiter mit einem 8220say auf pay8221 Bereitstellung, damit die Aktionäre haben einige Aufsicht über Führungskräfte zu zahlen. Die Aktionäre von Oracle (ORCL) haben zum Beispiel gegen das Lohnpaket für CEO Larry Ellison zweimal gestimmt. Ellison oft Tops America8217s höchsten bezahlten CEO-Liste. Das Problem ist die Aktionärsstimme ist unverbindlich, so dass die Abstimmung ist eine bloße öffentliche Rüge, die nur so weit geht. Die Aktionäre müssten stimmen, um die Gesellschaftsmitglieder zu wechseln, wenn sie wirklich einen Einfluss auf die CEO-Lohn haben wollten, da die Boards die endgültige Vollmacht für die Vorstandsvergütung haben. In Washington, da8217s zunehmenden politischen Willen, Maßnahmen zu ergreifen, um Leistung zu bezahlen. Kongressabgeordneter Dave Camp (R-Michigan), der die House Ways and Means Committee leitet, hat einen umfassenden Steuerreformplan vorgelegt, der den Steuerabzug für die CEO-Leistungsvergütung aufheben würde. Nach einer Zusammenfassung der vorgeschlagenen Steuerveränderung durch den Ways and Means Committee sind einige Gesetzgeber besorgt darüber, dass Führungskräfte die Quartalsergebnisse8221 zur Veranlagung ihrer Aktienoptionsentschädigung berechnen könnten, anstatt sich auf den langfristigen Erfolg des Unternehmens zu konzentrieren.8221 Aufhebung der Leistungsvergütung Regel würde die US-Steuereinnahmen um 12,1 Milliarden im Laufe des nächsten Jahrzehnts erhöhen, nach Schätzungen von Congress8217 Gemeinsamen Ausschuss für Steuern. Das würde nicht weit gehen, um Amerika8217s Defizit zu verengen, aber es wäre ein weniger Steuerzahler Werbegeschenk für große Konzerne. Post-Navigation Hinterlasse eine Antwort Abbrechen replyCEO Pay ist verbunden mit Firm Performance über Aktienoptionen Die Reaktionsfähigkeit der CEO-Vergütung auf den festen Wert - das heißt die prozentuale Veränderung der Vergütung aus dem Vorjahr geteilt durch die prozentuale Veränderung des festen Wertes - mehr als Verdreifacht von 1980 bis 1994 und steigt von 1,2 auf 3,9. Die explodierende Verwendung von Aktienoptionen, um Führungskräfte zu kompensieren, hat die CEO-Bezahlung deutlich erhöht. Aber die Begründung, die CEOs und Corporate Boards am häufigsten für großzügige Aktienoptionen geben - dass sie effektiv die Lohnleistung an die Leistung verknüpfen - wird oft verspottet. Und in Jahren der akademischen Forschung, Studie nach dem Studium hat wenig Beziehung zwischen CEO-Kompensation und Corporate Performance gezeigt. In sind CEOs, die wie die Bürokraten bezahlt sind (NBER Working Paper Nr. 6213), aber NBER Fakultät Research Fellows Brian Hall und Jeffrey Liebman weisen darauf hin, dass sich die Zeiten geändert haben. Mit Daten von großen U. S.-Unternehmen von 1980 bis 1994 zeigen sie, dass CEO Pay hat sich viel mehr empfindlich auf Corporate Performance als es einmal war. Und sie haben Aktienoptionen für diese Änderung. Hall und Liebman zeigen, dass, wenn man für Neubewertungen von Aktien und Aktienoptionen, CEO zahlen oft ändert sich um Millionen von Dollar für nur bescheidene Änderungen in der festen Leistung. Darüber hinaus schätzen sie, dass die Reaktionsfähigkeit der CEO-Vergütung auf den festen Wert - das heißt die prozentuale Veränderung der Vergütung aus dem Vorjahr, geteilt durch die prozentuale Veränderung des festen Wertes - von 1980 bis 1994 mehr als verdreifacht von 1,2 auf 3,9 . Die Elastizität des Gehalts-plus-Bonus (mit Aktien und Optionen ausgeschlossen) auf festen Wert war viel niedriger, obwohl es von 0,13 in den frühen 1980er Jahren auf 0,24 in den späten 1980er und frühen 1990er Jahren erhöht hatte. Hall und Liebman argumentieren, dass die Lohn-zu-Performance-Sensitivitäten aus Gehalts - und Bonusänderungen durch Sensitivität durch Veränderung des Wertes der Aktien - und Aktienoptionen überschwemmt werden. Von 1982 bis 1994 stieg der Vorstandsvorsitzende stark an - eine mittlere reale Zunahme von 120 Prozent - übertraf das der durchschnittlichen Arbeiter (die einen realen Anstieg von etwa 7 Prozent hatten) und sogar von anderen Gruppen von hochbezahlten Amerikanern. Nur professionelle Athleten haben es besser gemacht. Aber die große Zunahme der Median CEO Pay Masken das Risiko von großen, Jahr zu Jahr Unterschiede in der Bezahlung. Zum Beispiel, im Jahr 1994, ein mittelmäßiges Jahr für die Börse, fast ein Viertel der CEOs in der Umfrage tatsächlich Geld verloren, da der Wert ihrer Unternehmensbestände sank. Hall und Liebman behaupten nicht, dass die aktuelle Pay-to-Performance-Empfindlichkeit ausreichend hoch ist. Außerdem weisen sie darauf hin, dass Aktienoptionen einen CEO für marktweitige oder branchenweite Gewinne (oder Verluste) belohnen (oder bestrafen), anstatt für die Leistung der CEOs Corporation gegenüber anderen Unternehmen. Aber, argumentieren sie, Unsere Erkenntnisse widersprechen der Behauptung, dass CEO-Verträge sind ziemlich ineffizient, weil es keine Korrelation zwischen Leistung und Lohn. Der Digest ist nicht urheberrechtlich geschützt und kann mit entsprechender Zuordnung der Quelle frei reproduziert werden.